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我的理財投資日誌~境外基金總代理制度上路

境外基金總代理制度八月一日就要正式上路,但到目前為止已通過 主管機關核准的僅有保誠投信、友邦投顧、富達證券、匯豐中華投信 、元大投信等五家,而摩根富林明、ING投顧、德盛安聯等正在送件 中,但據了解,總代理制通過後,仍有部分業者捨棄爭取總代理,選 擇僅做代銷。 


總代理制最大的不同就是,過去,境外基金需透過投顧在國內核備 後,再由銀行以指定用途信託方式代銷,是一種間接銷售的方式,而 投顧只能從事介紹、推薦、解釋的服務,投資人要買基金只能透過銀 行。


而境外基金總代理制上路後,投信、投顧都可擔任總代理人,而且
也能對境外基金從事廣告、促銷及銷售的活動,目前富達及摩根富林 明都已開始藉由廣告打響品牌知名度。所以預料,未來國內基金市場 將更活絡,所有的境外基金總代理機構及委任機構,都將為投資人提 供更完善的理財服務,使其權益受到保障。


但隨著總代理制上路,不少投信、投顧業者也悄悄地改變了與銀行 的關係。過去,投顧業者僅對銀行提供資產配置建議,要推廣基金, 還是得仰賴銀行理專。但總代理制上路後,投顧業者可自行銷售基金 ,因此包括富達及摩根富林明等有證券通路的業者,也看準自主性強 的投資人,大打形象廣告或給予%手續費優惠,以吸引散戶上門。


除了爭取投資人上門,總代理制上路後,業者還是得靠銀行推薦, 吸引財富管理的大批客源。由於簽約銀行及總代理公司都需審查每一 份基金商品的文宣,未來才可彼此互相牽制,確保一切過程守法,因 此簽約過程文件往返耗時。例如,匯豐雖與國泰世華、中國商銀及華 南銀行完成簽約程序,但還有八家銀行正在協商中,這將關係著未來 投資人是否能在該銀行購買業者的基金產品,也是多數業者的成敗關 鍵。


另外,由於新法規放寬對投顧業者的限制,不少同時擁有投信、投 顧部門的業者,例如,德盛安聯、匯豐中華、ING安泰等考量雙方功 A將於日後慢慢合併,並以資本額較大的投信部門為存續公司


友邦投顧認為,對一般投資人而言,境外基金總代理制度並不影響現行投資作業,但投資趨於多元化。

 
截至2006 3月底為止,提供境外基金顧問服務的投顧公司共有37家,核備的海外基金已達 800多支,境外基金總代理制度實施後,投信、券商、投顧或是兼營信託的銀行業者都可加入競爭的行列。


同時,境外基金來台註冊的門檻從成立滿兩年調降為一年,吸引更多境外基金資產管理業者搶灘,投資人選擇更具多元性。
 

友邦投顧表示,境外基金進入台灣市場已有15年以上,過去因無明確的制度規範,又不能公開銷售,因此無論是基金規模或投資組合等相關資訊的透明度均明顯不足。 
 

境外基金總代理制度實施後,總代理必須將基金相關訊息公開,如每日淨值、申購與贖回淨額、每個月基金的投資組合、規模等。


友邦投顧指出,境外基金總代理制度上路後,基金市場環境各項機制將更趨成熟,對投資人而言,除投資選擇多元外,還享有交易安全性、資訊透明度提高,以及金融服務周全等多項優點,往後基金淨值、投資組合、投資人每日申購贖回淨額都有公開資訊專用網站固定公布。


友邦投顧表示,未來不管透過銀行、投顧或投資型保單購買基金,如有問題均可尋求總代理解決,透過單一窗口處理糾紛,保障投資人交易安全。

 

基金總代理制是針對境外基金所做的一個管理方式,首先要討
論基金以區域分為:


1.國內基金
2.
海外基金

3.境外基金


國內基金是旨在台灣註冊,投資標的物在於國內的基金;而經常在投資人搞混的是海外基金跟境外基金,海外基金是指註冊地在台灣,但是投資標的物在海外的基金;境外基金是指註冊地在海外的基金泛指境外基金,在以往境外基金在國內的銷售方式,是透過銀行以及投信做間接銷售,所以銀行以及投信五法以廣告的方式來作基金的銷售,僅僅只能以未來發展趨勢,來引導投資人做聯想,但是今年八月開始,引進台灣的海外基金都必須要有總代理。總代理是海外基金的窗口,投資人如果有關於該基金投資的任何投資問題或糾紛,不必再擔心投訴無門。 這應該算是重新改變過去海外基金的銷售模式,以往沒有總代理制,不論投信、投顧都能引薦各自屬意的海外基金,如果沒有發生重大糾紛時,大家都相安無事,但是如果發生糾紛時,該基金未必有在台機構能處理後續的事宜。


對於在台灣的投資人來說,也是增加了更多保障的空間,至少未來如果發生糾紛除了扣款的金融機構以外,還有另一家總代理可以負責。目前台灣銷售的海外基金也有超過三分之一已尋得新的總代理商來負責後續事宜。

 
至於境外基金總代理制對於投資人有三大好處:


一、投資多元化
 截至二○○六年三月底為止,已核備的海外基金達八百多支,境外 基金總代理制度實施後,投信、券商、投顧或是兼營信託的銀行業者 都可加入競爭的行列,同時境外基金來台註冊的門檻從成立滿兩年調 降為一年,吸引更多境外基金資產管理業者搶灘,投資人選擇更具多 元性。

  
二、資訊透明
 境外基金進入台灣市場已有十五年以上,過去因無明確的制度規範 ,又不能公開銷售,因此無論是基金規模或投資組合等相關資訊的透 明度均明顯不足。

  
友邦投顧認為,境外基金總代理制度實施後,總代理必需將基金相
關訊息公開,如每日的淨值、申購與贖回淨額、每個月基金的投資組 合、規模等,改善長久以來市場普遍存在的「資訊的不透明」,新制 帶給投資人是更公開的投資環境。

  
三、交易安全
 「單一窗口」是新制實施後,最大特色。不管透過銀行、投顧或投 資型保單購買,基金發生問題就找總代理解決,單一窗口處理糾紛, 保障了投資人交易安全。

 

 總結在未來境外的基金在投信投顧以及銀行業者大力的推銷下,未來的兩三年基金市場競爭更為激烈,在這多樣化選擇的市場跟我門的投資型保單相較之下,會衝擊到投資型保單的銷售,但是在投信投顧以及銀行的宣傳和教育下,也會曠大我們投資型保單的市場,這一利一弊之下,我們身為理財專員,更要提供客戶更親切的服務,以及更忠肯的建議‧否則在這大時代的洪流,我門勢必將被市場所淘汰。


「境外基金總代理制」實施對想在台灣發展的境外基金業者是一新的里程碑,但少有投資人知道境外基金總代理制實施對投資人有何影響?投資人至少可享三大便利、三大優惠。


基金訊息上網一把抓在境外基金總代理制實施前,投資人要買境外基金,有四大管道:


一、間接購買:即透過
銀行「指定用途信託資金」或者透過證券商的複委託,或透過投資型保單連結境外基金。


二、直接購買:將錢匯至境外基金國外專戶買進。然而在境外基金總代理制實施後,除上述四管道外,只要投信、投顧、券商取得總代理人或者代銷機構,投資人都可透過這些總代理人、代銷機構購買境外基金。因此,境外基金銷售管道變多了。

 
除了境外基金銷售管道變多外,境外基金總代理實施後帶給投資人三大便利性:


一、是
資訊取得方便。投資人只要上網進台灣集中結算保管所的「境外基金資訊觀測站」上就可以找到任何在台灣已核備境外基金的淨值、基金財務報告、基金公開說明書、基金配息率、配息日等重大訊息等等。 集保結算贖回 入帳快 


二、可上網或
電話查詢境外基金部位,投資人除可經由銷售機構取得交易確認書、對帳單外,也可在週一至週五上午六點至晚上十二點,透過集保結算所提供專線電話語音及網際網路查詢投資人之境外基金部位。 


三、買回速度快,一般境外基金贖回後,約要五至七個營業日資金才會入帳。

 
但是透過集中保管結算所系統贖回,資金入帳至少可以快一~二天。匯率較優信託費可免若「境外基金業務操作辦法」一經主管機關審查通過後,未來投資人下單買境外基金時,不必再跑到銀行匯款,集保結算所即會從約定帳戶直接扣款。


至於三大優惠是指匯率較優、郵電匯較省以及免收信託
管理費。匯率、郵電費都是以大額議價的費率,對於直接匯錢至海外購買境外基金的投資人而言,投資人買回基金時,買回款通常會扣除匯費,一般外幣匯入匯出,每筆約二十美元,但透過集保的郵電費每筆是二百二十元新台幣。若透過銀行的「指定用途信託資金」買進境外基金時,在基金贖回時,銀行會從價金中再扣除千分之二的信託管理費,但若透過境外基金總代理制買回境外基金則不用再被扣信託管理費。

 
境外基金總代理制上路


投信投顧公會認為,隨新制逐漸步入軌道,投資人申購境外基金的管道,絕對會比以往更多元便利、資訊更透明,同時,投資人的權益也將比以往更有保障。
簡單來說,相較以往的境外基金只能透過投顧公司推介顧問,且單純透過銀行通路銷售,總代理制則因賦予境外基金的總代理商更多「權」與「責」,因此,能提高國人參與境外基金投資的便利性,同時也讓投資人的權益成為總代理商必須承擔的責任。


基金出問題
可找總代理人 就「權」的部分來看,新制上路後,投資人最可能直接感受到的不同,應是「境外基金也有廣告」在總代理制的權責規範下,總代理人可利用廣告策略,促銷其所引進的境外基金,之前投顧引進的境外基金不但不能打廣告,甚至投顧公司的新聞稿也不能出現任何基金名稱,「只能談市場,希望以此『引發投資人對基金的聯想』。」寶源投顧研究部經理林鴻胤表示。


而在境外基金廣告堂而皇之的出現之後,投資人得以「更直接」的獲得基金促銷資訊,對於基金選擇,具有正面意義。
至於「責」的部分,新制要求總代理人必須要把基金資訊公開化、透明化,這當然有利投資人隨時掌握手中海外投資狀況。


林鴻胤指出,依主管機關要求,總代理人必須把代理基金的即時資訊輸入「公開資訊觀測站」當中,可以想見,境外基金投資人在資訊取得方面,將如同「買台股」一樣的簡單方便。不過,如果是境外基金的「老鳥」,對此德政的感受或許較不深切,一般而言,投顧公司過去即便未被要求,但不少業者也已經會在自家公司網站上,提供基金相關資訊的查詢服務。



而總代理制最重要的精神,就在於總代理人將可成為投資人「追討」自身權益的對象。以往,投顧公司雖然得以引入境外基金,但僅擔認顧問角色,在制度規畫之下,基金即便出現問題亦無須負擔責任,而在往後,一旦基金出問題,別慌,可找總代理人給個公道。投信投顧公會秘書長蕭碧燕形容得好,她表示,舊制可說是「冤有頭、債無主」,而新法則是「冤有頭、債有主」,萬一境外基金出問題,投資人不用擔心投訴無門。

 
總代理是海外基金的窗口,這應該算是重新改變過去海外基金的銷售模式,以往沒有總代理制,不論投信、投顧都能引薦各自屬意的海外基金,如果沒有發生重大糾紛時,大家都相安無事,但是如果發生糾紛時,該基金未必有在台機構能處理後續的事。


對於在台灣的投資人來說,也是增加了更多保障的空間,至少未來如果發生糾紛除了扣款的金融機構以外,還有另一家總代理可以負責。目前台灣銷售的海外基金也有超過三分之一已尋得新的總代理商來負責後續事宜。


當然這對基金公司來說,也是重新洗牌的一次機會,國外的大型基金公司也認為這是另一次的契機,老將新兵也要利用這次機會,好好建立自己品牌的可能,最近的幾個月也會有更多不同的基金進軍台灣市場,我想這對台灣的投資人說,會有更多的選擇可以挑選。


投資人申購境外基金的管道,絕對會比以往更多元便利、資訊更透明,同時,投資人的權益也將比以往更有保障。


簡單來說,相較以往的境外基金只能透過投顧公司推介顧問,且單純透過銀行通路銷售,總代理制則因賦予境外基金的總代理商更多「權」與「責」,因此,能提高國人參與境外基金投資的便利性,同時也讓投資人的權益成為總代理商必須承擔的責任。

 
就「權」的部分來看,新制上路後,投資人最可能直接感受到的不同,應是「境外基金也有廣告」在總代理制的權責規範下,總代理人可利用廣告策略,促銷其所引進的境外基金,之前投顧引進的境外基金不但不能打廣告,甚至投顧公司的新聞稿也不能出現任何基金名稱,「只能談市場,希望以此『引發投資人對基金的聯想』。」而在境外基金廣告堂而皇之的出現之後,投資人得以「更直接」的獲得基金促銷資訊,對於基金選擇,具有正面意義。


至於「責」的部分,新制要求總代理人必須要把基金資訊公開化、透明化,這當然有利投資人隨時掌握手中海外投資狀況。依主管機關要求,總代

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